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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 12,20 € |
12,30 € |
-0,10 € |
-0,81 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007042301 |
704230 |
- € |
- € |
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RHÖN-KLINIKUM Q3-Ergebnisse unter Erwartungen
28.10.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analystin vom Bankhaus Lampe, Leslie Iltgen, stuft die Aktie von RHÖN-KLINIKUM (ISIN DE0007042301 / WKN 704230) unverändert mit "kaufen" ein.
Die gestern veröffentlichen Zahlen hätten unter den Erwartungen gelegen. Ihre Schätzungen für 2011 hätten die Analysten marginal nach unten angepasst. Zwar habe die EBITDA-Marge von 12,0 auf 12,4% verbessert werden können - habe aber dennoch unter den Erwartungen gelegen. Das Nettoergebnis vor Anteilen Dritter sei mit EUR 36,1 Mio. nach EUR 36,2 Mio. nahezu auf Vorjahresniveau geblieben und u. a. durch höhere Zinszahlungen (u. a. aktivierte Bauzinsen) belastet gewesen. Eine einmalige Abschreibung in Höhe von EUR 17 Mio. für das Gebäude, in dem die Partikelanlage in Marburg installiert sei, habe das Q3-Ergebnis ebenfalls geprägt. Für den Projektstopp habe Siemens (ISIN DE0007236101 / WKN 723610) Entschädigungszahlungen geleistet. Die rund 80 Mio. Cash-In seien zur Schuldenreduzierung verwendet worden.
Auf der M&A-Seite seien derzeit zwölf Projekte im Fokus (Umfang: rund 6.900 Betten). Bislang habe man noch keine Krankenhausübernahme vermelden können, doch dürfte das nur eine Frage der Zeit sein.
Der Ausblick für 2011 sei bekräftigt worden. Erwartet würden unverändert Umsätze von EUR 2,65 Mrd., ein EBITDA von EUR 340 Mio. (+/-5%) und ein Nettoergebnis vor Anteilen Dritter von EUR 160 Mio. (+/-5%). Mit einer detaillierten Guidance für 2012 sei erst am 09.02.2012 zu rechnen, wenn die Gesamtjahresergebnisse publiziert würden.
Die Analysten würden von einem Anstieg des Volumens in 2012 um 3 bis 4% gehen, basierend auf Patientenwachstum und Case Mix-Index aus. Bei der Preisentwicklung würden sie von weniger als 2% ausgehen (basierend auf der angekündigten Erhöhung der Grundlohnrate um 1,98% reduziert um den Abschlag in Höhe von 0,5 Prozentpunkten gemäß Gesundheitsreform).
Die Analysten würden RHÖN-KLINIKUM trotz schwächerem Q3-Ergebnis immer noch auf gutem Wege sehen, das Jahresziel zu erreichen. Vor allem die Inbetriebnahme der neuen Gebäude (Gießen/ Marburg, Hildesheim) dürfte ab Q4f. zu weiteren Margenverbesserungen führen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die RHÖN-KLINIKUM-Aktie weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein. Das Kursziel werde nach wie vor bei 20,00 Euro gesehen. (Analyse vom 28.10.2011) (28.10.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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